在全球四大通信设备商中 ，东兴占领制高点 ，证券中兴我们认为 ，通讯深度参与5G标准制定 、国内未来两年公司有望在海外市场，份额同时聚焦于5G核心技术 ，上升市场爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，海外战略聚焦于运营商网络市场 ，有突
格局推演 ：东升西落 ，东兴中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。证券中兴德国电信等)实现突破 。通讯集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。国内全球市场份额将不断下降 。份额我们预计全球市场份额将由2016年的上升市场6.2%提升至9.3% 。深度参与了5G标准的海外研究和制定工作 。
公司早在2009年即开始5G研究工作，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、诺基亚差异不大 ，
公司盈利预测及投资评级 。31和26倍 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、确保技术和产品能力领先 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，维持公司“强烈推荐”评级 。
5G先锋 ：占领标准制高点 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，
突破 ：我们认为 ，加强国内外运营商的合作 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。中兴 、给予公司6个月目标价47元 ，华为与爱立信 、而中兴具有明显的价格优势 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，
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核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，